投资建议：继续推荐黄金板块，长期看好合盛硅业。四季度持续看好黄金(预计山东黄金2019年归母净利润25.67亿元，考虑未来金价上涨的空间，我们预计山东黄金本轮市值高峰将接近1500亿元，维持买入评级;其他建议关注中金黄金，恒邦股份);暂时维持金价本轮上涨高点1800美元/盎司左右(不排除未来COMEX黄金价格创历史新高的可能)； 小金属方面，长期看好合盛硅业，公司高ROE产能快速扩张提供持续成长性，四季度工业硅价格有望持续上涨，预计2019/2020归母净利润16.55亿/24.14亿，对应PE 17.5倍/12倍，维持买入评级。

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